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权益明星经理离职,加速中小公募基金公司“新陈代谢”
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权益明星经理离职,加速中小公募基金公司“新陈代谢”
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2024-5-28 01:52:24
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发表时间:2024-5-28 01:52:24
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2024年至今基金经理变更再现高潮,根据Wind资讯的统计,年内到目前大约有1300只基金的基金经理发生了变更。(2024年离任的基金经理约112人)其中惹人关注的还是权益明星们,近期的焦点人物是圆信永丰的范妍,她和去年离职的谢家乐、白冰洋等人选择相同花落富国基金。
据Wind不完全统计,在不到6个月时间离职的明星基金经理中,实际遍布了大、中、小三种类型的基金公司,比如头部公司汇添富失去袁建军、景顺长城失去李进;在中型基金公司中,圆信永丰基金,年内至今惟一流失掉的基金经理就是名将范妍。而内地第一家外资公募是贝莱德,今年痛失“元勋”唐华。
行业中对于中小公司名将离职格外关注,公司的“金字招牌”离职往往意味着规模、口碑、人气的大幅度萎缩,如果不能快速找到一位人气基金经理接棒,或许就会陷入发展的瓶颈之中。但顶流基金经理离职也会给身后的年轻人更大空间,对行业的长远发展是一件好事。
在书面回复本刊时,上海某券商基金分析师李梦一分析:“公募基金的马太效应可能会更加剧烈,头部基金公司往往拥有更多的资源和更广泛的平台。虽然限薪政策可能对整个行业的薪酬水平产生一定影响,但头部基金公司仍有能力通过更灵活的薪酬结构(如绩效奖金、股权激励等)来吸引和留住优秀人才。”
中小基金公司失“金字招牌”
圆信永丰两位基金经理或补“缺”
近期在发生基金经理变更的例子中,最受关注的就是前圆信永丰的明星基金经理范妍。作为担任基金经理接近八年半的老将,她的身上闪耀着多重光环:公募年度股基状元、圆信永丰当家一姐、公司副总经理、权益投资部总监等等。从她的任职数据来看,她曾一年大赚88%,管理规模超170亿元。
按照她离职前的在管规模统计,彼时她管理8只基金合计规模约为170.09亿元,占到了全公司公募规模的大约44.36%,同时其另一身份为顶流谢治宇的夫人,因此她的下一站去向颇为引人关注。或许是由于夫妻不能同在一家公司的缘故,她并没有去老公所在的兴全基金,而是选择了朱少醒擎旗的富国基金。
有趣的是,去年选择跳槽的名将谢家乐和白冰洋,也都将下一站选到了上海的头部公募富国基金,为何会出现“英雄所见略同”呢?对此,行业内一位不愿具名的人士坦言,富国基金在行业内的江湖地位很高,主动权益部分人才层出不穷,不仅有朱少醒和毕天宇这样的“玄冥二老”,而且也有王园园、李元博等展示实力的中生代,同时还有刘莉莉、孙权这样的一炮而红的新生代,良好的梯队建设和雄厚的投资实力在业内领先。当然,该公司所能提供的待遇也在业内处于领先水平。
富国基金的公司网站资料显示,目前谢家乐已经是富国长期成长混合的基金经理,在110多天内所实现的任职回报已经超过了13%。而白冰洋同样也已开始管理富国洞见价值,在接近150天的任职时间内所实现的任职回报超过10%。并且,两人目前都是单独管理上述产品。
再看失去范妍的圆信永丰基金,或实现一次“双赢”。Wind显示,在公司现有的基金经理阵营中,管理主动权益类基金最多的两位分别是陈臣和胡春霞,在管产品的数量分别为5只和4只。天天基金网的数据显示,他们所管的全部基金年内迄今都实现了正收益,前者是公司现任的研究部副总监,后者是公司现任的权益投资部总监。
以两人在管产品中年内业绩最好的圆信永丰优选价值为例,自产品成立起,陈臣就和范妍一起携手管理,但范妍仅仅管理了该产品一年时间。在基金一季报中,陈臣表示:“本基金一季度投资策略保持稳定。报告期内基金的股票仓位维持在高位,行业配置方面,基金超配食品饮料、机械设备、农林牧渔、电力设备、建筑材料等行业。”
而大体如出一辙的思路也体现在陈臣管理的圆信永丰双红利上。至于他接手范妍四月初留下的致优混合和优加生活会如何调仓,还需要拉长时间等二季报时见分晓,这也关系到他能否成为接替范妍的第一人选。
对于这类现象,“从基金公司的应对来看,透明沟通以及强调团队协作可能是比较好的应对方法,尤其是与投资者沟通的时候强调基金业绩是一个团队协作的过程,而不仅仅依赖于某一个基金经理,团队其他成员的经验和能力能够保证基金运行以稳定投资者情绪。“李梦一强调。
外资公募失去权益“主角”
贝莱德未雨绸缪重用神玉飞
成立于2020年8月的贝莱德基金诞生至今表现较为平淡。Wind资讯数据显示,在2021年第三季度时,公司的全部资产合计约为66.81亿元,在全部公司中的总资产排名约为第122位,而当时只有1只产品。对比看今年1季度末的数据,虽然公司旗下有了7只产品,但是全部资产合计却跌至43.21亿元,总资产排名退步至第153位。
年初时这一“初创团队”中的基金经理唐华离任。天天基金网的简历显示,其完整的管理生涯始于贝莱德基金,遗憾的是他管理产品的业绩却并不出彩,在管理中国新视野不到两年半的时间浮亏约为45%。不过公司目前有三位权益类基金经理均在管两只产品,尤其是现任权益投资部总监的前银河基金名将神玉飞颇具影响力。
从一季度末公司单只产品的规模看,唐华所管理过的贝莱德中国新视野恰好还是公司规模最大的产品,而其现任的基金经理恰好就是单秀丽和神玉飞,后者在今年的1月19日接替了唐华与前者继续搭档。从2024年至今的业绩来看,基金所实现的净值增长率约为5.83%,在同类基金中排在前三分之一。
较好业绩的背后很大程度或源于一季度的针对性调仓,这很大可能是其新基金经理神玉飞的功劳。3月31日时,在基金的十大重仓股中,年内迄今实现上涨的标的达到了8只,其中包括紫金矿业、中国海洋石油、沪电股份等三只重仓股的涨幅已经逼近50%一线,三者中只有紫金矿业是基金相对长持的标的。
对比看神玉飞目前单独管理的贝莱德行业优选,一季度重仓中与中国新视野有颇多重合,同样迄今惟二下跌的标的也是中国移动和江海股份两家上市公司。如今市场行情热点快速轮换,神玉飞的风格偏均衡成长型,自上而下灵活精选行业,其相对较广的能力圈覆盖或值得期待。
丘栋荣上次跳槽实现“双赢”
汇丰晋信因势利导捧出陆彬
近期公募低估价值派代表人物丘栋荣的传闻沸沸扬扬,原因或在于他的几只基金都增配了新的基金经理。早年在汇丰晋信管理产品时,丘栋荣曾管理过双核策略混合和大盘股票两只基金产品,截至2018年4月28日全部卸任时, 他在管理两只基金的过程中均实现了任职回报翻倍。在他离职后,巧合的是,公司在2018年的公募管理规模确实较上一年末出现一定幅度缩水,但随后经历了大约1年的徘徊后,其规模在2020年迎来了爆发。截至今年1季度末,该公司的全部资产合计约为462.73亿元,在全部的公募基金公司总资产排名85位。
这主要在于汇丰晋信及时培养出了新的旗手陆彬,其在2020年一举拿下股基状元,目前还担任着公司的总经理助理等行政要职。
根据他在管产品的公募一季报,截至3月31日,他的现任基金资产总规模约为133.66亿元,任职期间最佳基金回报约为121.59%,仍然是名副其实的“双百”基金经理。从其任职回报最高的汇丰晋信低碳先锋股票连续多季重仓来看,陆彬同样对他看好的公司长持“锁仓”,比如他连续多个季度将第一重仓股位置给予了宁德时代。
“体系化的运作可能是抵御单一基金经理影响的最好手段,例如汇丰晋信长期以来的标签就是基于PB-ROE的投资框架,在丘栋荣离职后有陆彬、吴培文、闵良超先后跑出来,尤其是吴培文管理的几只产品分别围绕价值成长、低估值、质量等有效因子,打造可解释的工具型产品,这样的思路能够有效降低单一基金经理决策的影响。”一位不愿具名的业内人士坦言。
换个角度来说,在当前明星公募基金经理“人往高处走”的趋势中,个人角度似乎也要警惕跳槽后的水土不服,近几年这样的例子就有几起,比如华泰柏瑞的名将方纬在短暂跳槽到富国后又选择回到老东家,宝盈基金的名将李进在跳槽到景顺长城后今年年初再次离职。
“抛开高学历、高薪、光鲜等对于基金经理的标签,基金经理实际上是一个需要广泛交流的工种,也会有自己的舒适区,例如和研究员的磨合程度、公司考核等等,大成徐彦、富国于洋都有重回老东家的情况,可能也不能用跳槽失败来解释。”李梦一强调。
(本文已刊发于5月25日《证券市场周刊》。文中提及个股和基金仅作举例分析,不作买卖推荐。)
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2024-5-28 08:46:06
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楼上的回答非常详细,真是帮了我大忙,非常感谢!
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