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债基频遭大幅赎回,中长期纯债是“重灾区”
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债基频遭大幅赎回,中长期纯债是“重灾区”
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2024-5-18 23:13:23
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发表时间:2024-5-18 23:13:23
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图片来源:视觉中国
债市持续回调,多只债基遭大额赎回。
5月17日,两只债券型基金公告,因产品遭受大额赎回,提高基金的净值精度。上银慧鑫利称,产品于5月16日遭大额赎回,为确保持有人利益,不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,公司决定5月16日起,提高本基金份额净值精度至小数点后八位,小数点后第九位四舍五入。
同日,华安领荣一年定开也发布相似公告,称产品于5月15日发生大额赎回,即日起将净值精度提升至小数点后六位,当大额赎回不再对持有人产生损害时,恢复合同约定的净值精度。
一季报显示,这两只基金99%以上的份额都集中于单一机构投资者。一季度末,上银慧鑫利99.99%的份额由单一机构持有,华安领荣这一数据则为99.01%。对此,产品提醒到,如果单一投资者大额赎回,将可能导致净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
据蓝鲸新闻不完全统计,5月以来已有16只基金发出此类公告,其中14只都是债券型基金,涉及鹏扬基金、中加基金等公司。在产品的投资类型上,中长期纯债型基金占据大头,14只债基中,10只为中长期纯债基金。业内观点认为,部分债基大额赎回,与近期债市震荡有关,反映出机构及时止盈的谨慎态度。
回望开年以来的债券市场,4月23日算是一个分水岭。央行罕见“喊话”长期国债收益率,提及长期国债收益率下滑的底层逻辑是市场上“安全资产”的缺失,随着未来超长期特别国债的发行,“资产荒”的情况会有缓解,长期国债收益率也将出现回升。
话音刚落,债牛“刹车”,4月24日,在资金避险情绪等作用下,债市尤其是长端利率债开启震荡回调。Wind数据显示,4月24日债市回调以来,全市场的中长期纯债基金中,仅51%录得正收益。
“债市1、2月赚的是货币政策宽松的收益,3、4月份赚的是供求关系、资产荒的收益。近期收益曲线比较陡峭,受到超长债的发行影响。”安联基金固收总经理苏玉平总结。
对于本轮长债的调整,有基金经理表示早已止盈离场。“央行喊话30年后,市场急速调整,操作上基于我们的应对式框架,长债较早止盈离场。”天弘基金固定收益部赵鼎龙坦言。他进一步分析,长债此次依然为资产端情绪周期、仓位周期层面的调整,行为周期较强逻辑未变,待仓位情绪周期指标出清后可重新入场。
对于超长债,长城基金基金经理魏建表示看多,原因是利空目前已反映充分,并且期限利差有收缩的可能。他表示,中长期依然看好债市,但短期市场或以震荡为主,重点关注两点:(1)地产销售,政策预期强,但效果待观察,后续关注房产价格能否止跌,以及二手房成交量能否传导到一手市场;(2)预计短期内资金面不会收紧,关注后续会否发生变化。
对于近期发行的超长期特别国债,多家基金公司认为发行节奏相对平缓,对债券市场的实际影响较小。
海富通基金认为,特别国债的发行节奏偏平缓,对于债券市场影响不会太大。“仅可能在个别发行时点对超长期限国债收益率形成一定的扰动。但今年地方政府债券发行节奏偏慢,后续政府债券供给压力仍然偏大,需要关注政府债券发行节奏。”
长城基金也认为,特别国债节奏慢,利空有所缓解,对于债券市场的态度可以稍微乐观。后续还需关注货币政策配合的情况、央行进行降准降息的可能性、地产政策特别是以旧换新政策超预期的可能性。
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