设为首页
收藏本站
开启辅助访问
切换到宽版
快捷导航
登录
立即注册
快速发布信息
搜索
搜索
首页
Portal
社区
BBS
签到
本版
文章
帖子
用户
大秦说
»
社区
›
财经
›
财经快报
›
美联储降息“无济于事” 货币市场基金仍回避长期美债
返回列表
发新帖
美联储降息“无济于事” 货币市场基金仍回避长期美债
[复制链接]
3206
|
0
|
2024-9-24 22:00:05
|
发表时间:2024-9-24 22:00:05
|
显示全部楼层
|
阅读模式
智通财经APP获悉,尽管美联储在上周以50个基点的幅度开启了降息周期,但货币市场基金仍不愿购买较长期美国国债。
当美联储开启降息周期时,基金经理往往会进一步买入短期美债,以锁定更高的收益率。但美债收益率曲线仍是倒挂的,这意味着持有短期美债的收益率高于持有长期美债的收益率,这抑制了资金流向长期美债。
对货币市场基金来说,这是一个艰难的环境。货币市场一直预计美联储将降息,不过没有目前更广泛的市场所反映的那么快。摩根大通策略师Teresa Ho在一份客户报告中表示:“宽松周期将如何展开以及收益率曲线倒挂仍不明朗。”
数据显示,一个月期和一年期国库券之间的利差为负约82个基点,三个月期和两年期国库券之间的利差为负106个基点。这些倒挂导致了基金资产加权平均期限的缩短。Teresa Ho表示:“这些曲线仍严重倒挂,挑战流动性投资者延长存续期的意愿。”
根据摩根大通的数据,作为国库券主要买家的政府基金8月增持31 - 60天期限国库券2,260亿美元,同时减持60天以上期限国库券530亿美元。与此同时,倾向于投资商业票据等风险较高资产的优质基金在上月底将浮动利率票据的配置比例从年初的15%提高到了20%。他指出,这是因为在目前的利率环境下,浮动债券往往能得到更好的保护,同时确保更高的收益率。
Federated Hermes全球流动性市场首席投资官Deborah Cunningham表示:“短期票据看起来没有吸引力,因此更难延长延长加权平均期限。”“就是闭上眼睛,挑一个你最不喜欢的。”
降息幅度的不确定性加大了货币市场基金买入较长期美国国债的难度。上周与美联储公布货币政策决定同时发布的利率路径预测显示,政策制定者预计到今年年底将降息50个基点。而货币市场目前预计,今年剩余时间美联储将降息约73个基点。
此外,Teresa Ho和Deborah Cunningham都认为,今年货币基金管理的资产规模将会攀升。一方面,在这种时期,机构和企业财务主管倾向于将现金管理外包,以获取收益,而不是自己解决问题。另一方面,这些投资工具的回报率仍高于银行存款。
Teresa Ho表示:“鉴于前端收益率曲线仍然倒转,以及货币市场基金相对于其他现金替代品的收益率优势,我们预计货币市场基金资产管理规模将在年底前继续上升。”
回复
使用道具
举报
返回列表
发新帖
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
本版积分规则
发表回复
回帖并转播
回帖后跳转到最后一页
宁静不能致远
18
主题
80
帖子
80
积分
注册会员
注册会员, 积分 80, 距离下一级还需 120 积分
注册会员, 积分 80, 距离下一级还需 120 积分
积分
80
收听TA
发消息
回复楼主
返回列表
财经快报
业界快讯
国内财经
国际财经
热门排行
1
2024年双十一手机销量排行榜:小米第一,vivo第二,苹果仅排第五
2
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨,阿斯麦盘前续跌超3%
3
卢伟冰:小米14用户中女性比例非常高 但更容易摔手机
4
美国玩家唱《黑神话:悟空》陕北说书 玩家:唱的太棒了!
5
飞科电器推出直驱剃须刀 “直驱革命”引领行业新潮流
6
国内博主打造电控超大比例高达:通电之后太炫酷
7
影像技术巅峰碰撞,两大国际巨头青岛“对垒”
8
解码李家超第三份施政报告:巩固香港国际金融中心地位,抢人才、投创科、稳地产